金融服務

共同基金

何谓「单位信托」及「共同基金」?

「单位信托」指符合以下说明的任何安排: 其目的或作用是提供设施, 使人能以信托受益人的身分分享由取得、持有、管理或处置证券或任何其他财产而产生的利润或收入。

「共同基金」指符合以下说明的任何安排：其目的或作用是提供设施供投资于某法团的股份，而该法团是主要从事或显示它是主要从事证券或任何其他财产的投资、再投资或交易业务的，并正要约售卖或有任何由它担任发行人而未赎回的可赎回股份。

单位信托及共同基金均是集成投资计划。专业的基金经理汇集个别投资者的资金, 按照基金预定的投资目标来进行投资管理。基金的投资目标各有不同, 有些注重资本增值, 有些旨在保持稳定收益。部份基金的投资目标是争取可抵消通胀的收益, 或是保本。基金经理会根据既定的目标, 将资金投资于个别市场或不同市场的股票、债券、货币或其他合适的投资工具。

基金必须获得香港证监会认可，方可向香港公众公开销售。基金必须符合《单位信托及互惠基金守则》的要求，包括：投资限制、基金管理公司、代管人/受托人的资格、以及资料披露和营运政策等。然而，香港证监会认可一只基金并不等同对该基金作出推许，亦不担保投资于该基金必定有理想的回报。

投资基金有什么利弊?

优点:

• 选择丰富, 低入场费 － 投资者可用小额的资本, 通常为一千至二千美元, 投资于不同种类的证券及投资于不同市场的投资产品中。
• 享有专业投资管理服务 － 投资者可获基金经理提供的服务。基金经理会以专业角度, 深入研究个别金融产品的表现, 以及经济环境等基本因素, 配合市场走势作出投资决定。
• 分散风险 － 由于基金可投资于不同市场、不同产品, 因此能有效分散风险。利用投资组合的资金购买相互关系较少的证券, 务求分散风险, 使风险回报表现较投资在个别证券上为佳。
• 捕捉环球投资机会 － 投资者可选择投资于本地或海外基金，捕捉环球投资机会。
• 尽享资金增值潜力 － 基金经理助投资者发掘投资机会，争取较佳回报。
• 手续简便 － 购买基金手续简便。投资者可经银行、经纪行、独立财务顾问或直接向基金公司购买基金。

弊端:

• 不能自选股票 － 基金投资剥夺投资者拣选股票的自决权。
• 风险较银行存款大 － 大部份基金类别的风险都比银行存款大。
• 无法取得即时基金价格 － 投资者无法即时知道基金价格。大部份基金都是每日进行买卖, 投资者在买卖时并未知价买卖。在投资者买卖或转换基金时, 是不会知道基金的即时价格, 要到下一个交易日才得知实际价位。

基金一般的类别是什么?

基金按其投资目标及策略大致可分为:

• 资产分配型基金 － 资产分配型基金是一种均衡的投资组合, 目的是既争取资增值, 又带来固定收益的基金。这类基金会投资于环球股票、固定收益证券及货币市场工具, 通常在某一资产类别的投资额不会超过某一百分比。
• 股票基金 － 股票基金主要投资在股票(通常不少于基金资产的70%)的基金, 目标是争取资本增值。这类基金有的投资于本地股票或国际股票, 有的则投资于蓝筹股或小型公司的股份等。
• 债券基金 － 债券基金主要投资于债券或其他固定收益证券(通常不少于70%)的基金。这些债券及证券的发行机构包括政府、州政府、企业或其他发行人。
• 货币市场基金 － 货币市场基金投资于短期货币市场票据(年期通常少于一年)的基金, 例如政府证券、定期票据、银行存款, 以及其他以不同货币结算的资产。
• 认股权证或衍生工具基金 － 认股权证基金的资产通常有七成以上投资于认股权证或相关的金融工具, 这类基金可以有很高的杠杆比例。衍生工具基金则投资于杠杆式金融工具, 例如期货、远期合约及期权, 目的是追求资本增值。
• 可换股债券基金 － 可换股债券基金主要投资于可换股债券及优先股, 所占比例通常不少于70%。可换股债券是一种金融工具, 债券持有人有权在预先指定的未来日期, 将所持债券转为股票。
• 保证基金 － 保证基金是指那些提供有法律效力保证的基金,该等基金将投资者在某段时间内损失限制在某一金额。
• 组合基金 － 组合基金购买其他基金,不会直接投资将股票、债券或其他证券。

与银行存款比较, 那类基金的风险较高?

风险及回报视基金的类别而异。风险愈大, 回报愈高, 反之亦然。投资者的投资风险取向往往决定于其年龄、入息、财政状况, 以及投资目标和承受风险的能力。

 投资者在考虑某只基金时，应因应年龄、婚姻状况、入息水平及财务状况，去厘定可承受的风险水平，以选择切合自己的投资目标及可承受风险程度的基金，进行投资。

投资者可从基金公司或中介团体取得什么资料?

基金公司或中介团体会向投资者提供以下资料:

• 发行章程或说明书
• 最新经审核的周年报告
• 最新未经审核的半年报告
• 申请∕认讲表
• 其他基金公司或中介团体认为合适的资料

认讲基金后,投资者将每月或每季收到结算表, 上载基金投资组合的最新状况(包括基金资产值及所持单位数目), 投资者亦会收到期刊或报告。这些刊物通常会报道市场观点、产品∕服务消息及活动概况。这些材料必须先经香港证监会批准, 方可派发。

投资基金要注意什么?

在决定投资基金前, 投资者必须考虑以下的因素。投资者必须小心阅读有关的基金发行章程/说明书或相关销售文件, 及基金发行人的中期、周年报告。

个人情况

• 财政状况
• 投资目标
• 风险承受程度

基金经理资料

• 基金经理信誉
• 管理基金的资产值
• 投资经验及过程
• 售后服务

基金资料

• 过往的表现及实质回报
• 基金经理的表现
• 基金是否适合个人需要

投资基金有什么保障？

基金的投资，会与基金经理的其他资产分开。基金的交易是由独立的信托人监管。至于一般的监管，则由香港证监会执行。

投资者如何透过基金获利?

投资者可以从两方面获利:

• 资本增值 － 基金中的股票或债券升值
• 股息收益 － 基金派法收益。股息可以现金形式派发, 或再投资于基金上。投资者应细阅发行章程,查清楚基金的派息政策。通常, 基金经理会指明是否派息。若会派息, 还会说明派息的频密程度及时间。

投资基金有哪些主要收费?

基金向投资者收取的费用包括认购费和赎回费。至于由基金支付的费用，则包括管理费、业绩表现费及受托人费用。投资者可从基金的销售文件找到各项收费的资料。

资料来源: 香港投资基金公会

风险披露声明

投资者必须注意投资涉及风险，基金单位价格可升亦可跌。所呈列的过往表现资料并不表示将来亦会有类似的表现。投资者在作出任何投资决定前，应详细阅读有关基金之销售文件(包括当中所载之风险因素(特别是有关投资于新兴市场所涉及的风险因素)。

买卖基金的风险

货币市场

债券

证券

窝轮

注意:

0% - 2%

3% - 5%

5% - 6%

5% - 7%

已包括在卖出价内－个别基金公司的收费可能高于或低于此范围

0.25% - 1%

0.5% - 1.5%

1.0% - 2.0%

1.5% - 2.5%

逐日计算，从基金中扣取；对投资者不会构成实付费用－个别基金公司的收费可能高于或低于此范围

各有不同，愈是复杂的投资工具，收费愈高

有些公司收取这些费用

买卖基金的风险

新兴市场基金

市场风险

国家风险

对冲基金 /

另类投资基金

投资策略风险

投资基金的价格可能会波动，有时甚至会大幅波动；投资基金价格可升可跌，甚至变成毫无价值。买卖特定投资基金未必可赚取利润，反而可能招致损失。往绩数字并不说明未来表现。客户在作出任何投资决定前，应仔细阅读章程及任何其他发售文件以了解有关详情，其后亦应定期查阅有关投资基金的最新资料

各项投资基金均具有独特的投资重点。客户应了解自身的投资目标、策略及与之相关的不同波幅及风险水平，以确保投资基金适合其财政状况及投资目标。

对冲基金或另类投资基金包括使用衍生工具进行定向投资及/或获准进行卖空及/或透过借贷运用重大杠杆作用的各种投资基金，该等投资基金采用的投资策略通常涉及高度风险。由于杠杆作用，市场的轻微波动可能带来巨额收益，但任何亏损亦被大幅扩大，在若干情况下客户可能损失其全部投资金额。

如政府可能透过外汇管制法或限制利润汇回的方式干预市场，这可能会影响投资的价值或投资者享有其利益的能力。

高回报，高风险

衍生工具基金

地区股票基金

国际债劵基金

单一国家股票基金

国际股票基金

货币市场基金

银行存款

低回报，低风险